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我们再来看看估值情况。经过三季度的市场调整，白酒板块估值快速回落，从6月份38倍市盈率回落至目前27倍左右，已处于历史估值中枢下方。从短期看，有利空因素干扰，白酒行业整体估值仍处于消化的过程；从中长期来看，业绩的稳健增长依然是配置白酒板块的主要因素，随着大众消费占比提升及行业格局的逐步成熟，白酒行业周期性相对弱化，行业成长更为平稳。

通过上述数据不难发现，红日药业2012年度、2013年度的销售费用增加幅度最高。这样的销售费用主要花在了什么地方？根据红日药业2012年年度报告，红日药业2012年度的会议费、学术推广费分别为1.3亿元、1.08亿元，是销售费用中占比最高的两项费用。

越秀集团首席资本运营官李锋、临港集团副总裁朱伟强、菜鸟网络地网CFO郑海宁作为第二场圆桌论坛嘉宾，共同分享了在国内REITs实践中的经验。深圳证券交易所固定收益部市场服务负责人卞超主持了本场对话。张峥：《CRF中国REITs指数之商业不动产资本化率指数》发布

朱琳娜近日，上交所发布了公司债券优化融资监管指南和持续融资监管指南。该指南对公司债券优化融资的适用范围、发行流程等做出详细说明。同时，上交所提出根据发行人的信用资质和存续债券的风险分类实行差异化的持续融资监管，包括对优质发行人、普通发行人及存续债券信用风险关注的发行人进行差异化审核机制，以满足不同类别发行人融资及偿债需求。

眼下，情况出现了变化，航天晨光认为重庆新世纪发展质量不高，在今年9月发出了转让公告。10月16日，公司公告称上述转让获得了相关部门的批复。而在此前，航天晨光控股股东中国航天科工集团有限公司（以下简称航天科工）旗下航天科工资产管理有限公司（以下简称航天科工资管）也将所持有的重庆新世纪全部股权转让给了耐威科技（300456，SZ）子公司。

而在航天晨光之前，航天科工资管也转出了股权。2016年，耐威科技子公司通过上海联合产权交易所组织的竞价，以520万元受让航天科工资管出让的重庆新世纪40.12%股权。当时，耐威科技提到，公司在导航业务，尤其是惯性导航业务方面具有突出的研发实力和丰富的经验积累。收购重庆新世纪40.12%股权，主要目的在于提高在激光惯导器件及系统方面的竞争实力，提升业务合作关系，继续拓展新的国防装备应用领域。